FIRST CAPITAL GROUP: Crecen 54,27% los créditos personales
Este último trimestre, hemos observado varios incrementos de tarifas que han elevado la expectativa de la inflación afectando de manera directa al bolsillo del consumidor final en impuestos, transporte público, canasta básica, etc. En este sentido, la línea de créditos personales es de gran utilidad a la hora de equiparar el poder adquisitivo versus la inflación y aumentos mencionados y es por ello que este tipo de financiación sigue siendo una herramienta fundamental del mercado que demuestra un crecimiento sostenido desde principio de año. Respecto al mes pasado, los préstamos personales crecieron 3,10 % ($385.590 millones al mes); mientras que si comparamos marzo 2018 contra marzo 2017, el incremento fue del 54,27%, duplicando en un año los montos otorgados. (contra los $249.942 millones de marzo del año anterior).
El análisis de las líneas de crédito: personales, prendarios, hipotecarios, con tarjetas de crédito, etc., muestra el nivel de endeudamiento de las familias. “El endeudamiento hoy está en 2,5 sueldos mensuales, lo que marca una recuperación tras la caída de 2016”, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group. Es un nivel que fluctúa, pero está alrededor de los dos sueldos desde 2013. En 2016 bajó a 1,99. (Este cálculo NO incluye los préstamos hipotecarios porque todavía es insignificante frente al total de las familias).
A nivel global, “los créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por inflación/UVA, durante marzo continuo con su crecimiento, representando una suba del 9,48% respecto al mes pasado, acumulando un stock total al cierre de Marzo 2018 de $169.707 millones. El crecimiento interanual ha sido del 147% y se continúa siendo la línea con más crecimiento interanual. “La suba de esta línea continúa a ritmo sorprendente. Podría explicarse debido a que los montos otorgados han crecido como consecuencia de la suba del dólar o también podría explicarse este importante avance debido a que durante enero y febrero se dificulta cerrar las operaciones por las vacaciones y es marzo el mes en el cual estas operaciones que estaban en carpetas han sido aprobadas por las entidades. Con el transcurso de los próximos meses de este 2018 apreciaremos si sigue siendo el boom que fue durante el año pasado o mermará su crecimiento”, aseguró el mandatario de FIRST CAPITAL GROUP.
Si bien el promedio es 2,5 ingresos, hay que considerar que solo la mitad de la gente tiene crédito. “Hay gente que no accede al crédito porque no está calificada o porque no tiene intención de endeudarse”, indicó Barbero. Este cálculo incluye, las financieras que otorgan préstamos “a sola firma” y la tarjeta Argenta.
Algunos factores podrían impulsar el endeudamiento el próximo mes. Las paritarias, que estén por debajo de la inflación, pueden impulsar la demanda del crédito para mantener el nivel de consumo y eso puede generar una mayor tendencia al endeudamiento. Con la llegada de las primeras cuotas, los nuevos sueldos habilitan a pedir una ampliación del crédito. “Sucede mucho que hay gente que está en un cierto nivel de endeudamiento y mantiene la administración y el consumo, mantiene la deuda”, agregó Barbero, especialista de FIRST CAPITAL GROUP.
El endeudamiento a corto plazo, es el más elegido en nuestro país. La deuda vence en pocas cuotas a futuro y eso funciona como límite para el endeudamiento. Otros países aplican 12 cuotas como mínimo para el consumo, mientras que en la Argentina dominan las tres y seis cuotas. En el caso de los préstamos personales, “la oferta existe a través del banco que trata de ofrecer un monto más grande en 48 cuotas, sin embargo la gente está más insegura en sus posiciones laborales y hay una retracción para endeudarse a más plazo”, detalló Barbero.
La operatoria a través de tarjetas de crédito, representa un monto de $319.849 millones, esto significa una pequeña alza del 0,97% respecto al cierre del mes pasado. El crecimiento interanual representa un 28,00%. Prácticamente se ha mantenido en línea con la inflación y viene perdiendo participación la operatoria de venta en cuotas con o sin interés.
La línea de créditos prendarios presenta un stock de cartera de $101.878 millones, mostrando un crecimiento del 2,68% versus el stock de cartera a fines de Febrero de $99.220 millones. “Esta línea viene con ritmo sostenido de crecimiento más allá de los datos conocidos en estos días, donde el patentamiento de autos y motos durante este primer trimestre ha sido un nuevo record de la industria. Seguramente muchas operaciones son canalizadas a través de préstamos personales u otro tipo de financiación que ofrecen las concesionarias, sin garantía prendaria”, continuó.
En cuanto a los préstamos comerciales, esta línea tuvo un crecimiento bastante más moderado que el que surgió el mes pasado: el incremento del mes ha sido del 1,02%. En términos interanuales representa un aumento del 59,45%. Al parecer lo mencionado el mes pasado acerca de la salida de vigencia de la línea de financiamiento productivo a tasas subsidiadas está afectando la línea de comerciales y restringiendo el crédito al sector privado.
En cuanto a los préstamos en dólares, respecto del mes pasado ha sufrido una leve baja (-1.58%) sin embargo su crecimiento interanual es del 51,10%. El 83,20 % del total de la deuda en moneda extranjera sigue siendo la línea de comerciales. Las últimas subas del valor del dólar han moderado la demanda de deuda denominada en moneda extranjera. A su vez, uno de los sectores más dinámicos que se expresan en esta moneda es el agrícola, y el mismo está sufriendo mermas en su actividad debido a las condiciones climáticas y de los precios de los commodities en los mercados externos.
La línea de prendarios sigue siendo la de mayor crecimiento interanual 128,26%, pero sigue representando una ínfima parte de la deuda total en dólares, solamente llega al 2,01%. Las tarjetas de crédito experimentaron en el mes una fuerte caída respecto al primer mes vacacional del -18.95%.
* Datos informados por el Banco Central respecto al stock al 28-03-2018.
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Guillermo Barbero
Socio FIRST CAPITAL GROUP
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+54 (11) 5129-2030
Acerca de FIRST CAPITAL GROUP
FIRST CAPITAL GROUP es un equipo de profesionales, especialistas en finanzas con más de 30 años de experiencia en brindar soluciones de negocios y financieras. El grupo está integrado por tres compañías:
FIRST CORPORATE FINANCE, orientada a la prestación de servicios de financiamiento, valuación, asesoramiento en fusiones y adquisiciones y reestructuración.
FIRST CAPITAL MARKETS es el brazo ligado a la actividad bursátil, autorizado por la CNV como Agente de Negociación bajo el N° 532 y como Agente de administración de Productos de Inversión Colectiva de Fondos Comunes de Inversión bajo el N°49.
ZUBILLAGA Y ASOCIADOS es líder en el mercado de fideicomisos financieros como agente de revisión y control (master servicer) con una amplia experiencia en la evaluación de cartera de créditos de consumo
En los últimos 20 años, FIRST CAPITAL GROUP ha estructurado más de 1400 operaciones securitizadas por más de $ 100.000 millones; ha realizado más de 500 valuaciones en todo Latinoamérica; y participado en la creación y el desarrollo de sistemas de créditos para consumo por más de $10.000 millones.